12月29日重要数据公布：
15：45 法国第三季国内生产总值(GDP)季率修正值‧前值-0.3%
18：30 瑞士12月KOF领先指标‧预测负0.25‧前值负0.05

12月30日 (周二)
01:00 芝加哥联邦储备银行11月中西部制造业指数‧前值98.6

________________________________________

元旦假期交易时间安排：

兹因元旦假期关系，本公司之外汇、贵金属及贵金属期权交易时间将作如下安排：

12月31日 (星期三)：贵金属及外汇照常开市至翌日凌晨02：00收市

2009年元旦假期 ~

1月1日 (星期四)：全日休市   ***新年进步！***

1月2日 (星期五)：贵金属及外汇由早上07：00开市至翌日凌晨04：00收市

________________________________________

本周，即将进入2009年，谨此预祝各位新的一年身体健康！工作顺利！生活美满！

回顾08年，金汇市场演绎出峰回路转的一年，受到美国经济恶化的影响以及融资套利交易的推动，上半年各主要货币承接过去两年之普遍升势，兑美元均屡创新高；但下半年，伴随着金融危机的恶化以至蔓延，投资者纷纷逃离高风险市场，将资金回流日本和美国，导致高息货币欧元、澳元等遭受沉重打击，年内涨幅均全盘吐回，至12月初方见各主要货币喘稳，但其后反弹幅度各异，仅以欧元最为强稳，扳回近三分二之跌幅。在美元于下半年之强劲反扑中，商品市场亦难逃厄运，一众基本金属以及能源价格大幅下泻，而美国汽车业危机更在12月份进一步加剧商品跌势。然而，商品之中黄金则仍表现出其韧性，虽然在七月以及十月份亦先后历经一轮急挫，但总算在其后及时回稳重踏升轨，黄金之避险价值以及季节性买需为金价带来支撑，直至上周收盘接近870水准，计起来已收回近半数跌幅。展望2009年，由于美国大幅度降息，以及美元的泛滥，将可能逼使大宗商品价格再度回升，衍生下来则是美国国内经济面临物价压力，一方面经济面临衰退，一方面物价猛涨，势必对美元构成冲击，黄金价格固之然可望双重受惠，而非美货币亦可望在明年中期再为回稳重入升轨。

________________________________________

伦敦黄金
伦敦黄金方面，受到地缘政治紧张因素的刺激，金价在淡静交投中于上周五录得近40美元升幅。以色列空军向加沙地带发动大规模空袭，以报复哈马斯连日来向以境内发射火箭弹，以军打击目标是哈马斯机构。以军空袭后，哈马斯武装人员威胁将对以色列实施地狱式报复，继续向以色列境内发射火箭弹。联合国安理会周末召开了紧急会议讨论巴以之间的冲突问题，要求加沙地区的所有军事行动立即停止，并呼吁各方应对加沙地区的人道主义危机。阿拉伯世界对以色列采取的前所未有的攻击行动提出了抗议和谴责，许多以色列的西方盟国呼吁以色列保持克制；不过，美国则谴责哈马斯应为冲突负责。另一方面，阿拉伯联合酋长国决定石油减产的消息令油价回稳，亦辅助金价升势。同时，铂金周五的强势亦为黄金提供了上升动力，铂金现货周五由845升至最高889.50美元。联储同意通用汽车金融服务公司(GMAC)转化为银行公司，从而可以直接得到美联储的贷款。通用汽车公司经销商的大部分融资来源于GMAC，同时GMAC也为通用汽车的消费者提供直接贷款。GMAC得救助将有利于提升通用汽车的销售。而汽车制造商消耗了全球约六成的铂金，因而助燃了周五铂金的强势上扬。

技术走势而言，金价于上周末收市前凌晨时份终见突破近五日促成之敏感三角形态，金价一度触及250天线871水平；以目前形态看来，由11月至今金价处于一上升通道内运行，上下位分别为900及801.50美元；下方亦见25天平均线在818水平。而周线图则预示金价有机会反复向好，而型态上金价尚处于近半年之下降通道内，阻力也在873附近；若果两者都要出现明确突破才有更新发展。由于本周则刚遇上年结季尾月底等之关键收市价位，故应较反复，预期早段波幅在846至873，能上破可看888及899位置，下方失守则看回831及816位置。早段可于852至883内上落买卖。此外，亦要留意铂金在图表上已窄幅波动近两个月，在此待变局面之情况下，倘若破位将有机会引发新一轮强劲走势，而以周五已见铂金些微上破近月高位，可望铂银将见有较大作出上破之倾向，故待铂金明确破位后，有机会带动金价继续向上伸展升幅。

伦敦黄金 12月29日至1月2日预测波幅：
阻力位： 890–899–938
支持位：872–857–846

伦敦黄金 12月29日
预测早段波幅：871.80-891
支持位：861-852
阻力位：899-913

________________________________________

伦敦白银
伦敦白银方面，上周银价先软后扬，整体波动不大，一度曾下试25天平均线，低见10.17水平。预估目前仍处于反复，但有机会出现五线交缠，形成待变格局以待另组新浪，上下位看9.95及11.13水平。同时目前价位仍在250周平均线11美元下方，须持稳此区之上才有机会向上测试，下方9周平均线则在10美元。预期本周银价在10.10至11.11内争持，突破可见11.53及9.70美元。短线可于10.10至11内上落买卖。

伦敦白银 12月29日至1月2日预测波幅：
阻力位： 11.11– 11.53– 11.88
支持位：10.58 – 10.16 –9.70

伦敦白银 12月29日
预测早段波幅： 10.51-11.03
支持位：10.38-10.10
阻力位：11.11-11.53

________________________________________

欧元 :
2008年欧元区经济步履艰难，自1999年欧元区成立以来，经济首次正式陷入技术性衰退。据欧盟统计局公布的数据显示，第三季度欧元区国内生产总值(GDP)较前一季度下挫0.2%，与第二季度情形相同。欧元区经济下滑受到了多重因素的拖累。欧元兑美元持续升值，并在今年年中达到峰值，使得欧元区出口形势严峻。此外，国际原油价格亦加剧了欧元区的通货膨胀压力，7月份油价创下每桶147.27美元的历史新高，直接导致欧元区当月的通胀率达至4%的水准，为1997年开始相关统计以来的最高纪录；继而9月份金融危机的骤然升级对欧元区经济构成致命打击。由于第四季度正是金融危机开始显现对实体经济杀伤力的时候，因此欧元区接下来的经济形势仍未许乐观，更为惨淡的景象似乎仍未完全展现出来。

欧元走势方面，金融海啸在08年重创世界经济，各主要货币受此影响大幅震荡，欧元兑美元在7月份触及纪录高位1.6038，其后则大挫近3700点，最低于10月份见至1.2328。而由于金融市场预计仍将动荡不安，市场避险意识和资金回流可望仍会在年初继续，故欧元有机会再为承压，直至市场风险意识的逐步恢复，欧元才有望再步升轨。

技术图表分析，欧元在12月份出现强势反扑，以12月18日高位1.4719计算，已刚好完成61.8%之反弹进程，碰及50周平均线而出现回落，同时亦为250天平均线位置，目前各自分别处于1.4700及1.4720水平，可参考为中期之关键阻力；由于自06年欧元展开长期升势以来，欧元持续都可企稳50周及250天平均线上方，直至8月初方见失守，故后市可闯回此区才可望欧元下试趋势得以扭转。短期而言，上周由于假期关系市况淡静，欧元仅在1.39上方窄幅运行。若果1.38无法守稳，则见欧元有作再进一步回调整固之风险，1.38原先为10月份之重要阻力，至12月中旬突破后，延伸近900点升幅，目前此区则视作为短线一重要支持，失守预计向下将测试100天平均线1.3670及1.34水平。以黄金比率计算，38.2%及50%之回吐可分别达至1.3890及1.3630。倘若能够在1.38企稳，则可望有助欧元养精蓄锐，先探目标为1.32，较大阻力则应在1.34关口，其后则如上文所述关键之阻力为1.4700/20水准，预计中期扩展进一步升幅可达至1.50关口。

________________________________________

日圆 :
日本方面，随着全球经济不景气，日本经济亦难逃厄运。企业不断传出倒闭，各大企业也纷纷裁员，国内经济形势的持续恶化，迫使央行不得不效仿联储大力降息，同时推出一系列举措改善信贷市场流动性及支撑经济。12月19日日本央行宣布降息20基点至0.1%；在世纪金融风暴的冲击下，日本苦撑了两年半的利率正常化之路再度戛然而止，同时标志着日本重新回到了过往的零利率时代。展望2009年，估计日圆升幅将越见有限。在各国央行的连手降息及注资促进下，可望不会复见08年之惊涛骇浪，届时日圆的避险特性将成制约其继续走强的因素；此外，日本央行亦不希望日圆走强。由于日元的持续走强会影响日本的出口，从而抑制该国经济发展，因此日本当局本季已曾多次发表声明，不排除对日圆进行干预之可能，故此，踏入09年，纵使日圆仍有机会再展强势，估计扩展幅度亦越为受限。

日圆走势方面，日圆为主要货币中难得可以抗衡美元强势之货币，兼且为整个下半年亦持续兑美元录得升幅。在3月中旬，日圆已升见至95.71，之后曾回吐至8月低见110.66，但接下来日圆则呈现连绵升势。全球避险意识在下半年过后大大增强，利差交易拆仓潮爆发，资金大举回流日本，在美元强劲反弹的同时，日圆仍不断走强，12月17日触及87.11之高位，年内累计已上涨接近25%。图表走势分析，日圆之走强趋势仍未破局，周线图所见自8月以来之下降趋向线未有回破，目前处于92.60水平；此外，25天及50天平均线亦为此浪涨势之关键支持，若跌破25天平均线92.10将响起首个警号，再而需回破50天平均线94.80，才可确认日圆升势已被扭转，以近半年升幅计算，回吐38.2%为96.15，50%则可达至98.90，61.8%则为101.70水平。然而，上述防守线未有被突破，则日圆升势在明年初仍有可能风云再起，当中以重新突破90关口为较瞩目，此区重新被收复，应不难见再度冲及87关口，短期较近阻力预计为88.50水平，中期较重要阻力为95年3月高位86.10，关键位置可看至85水准。

________________________________________

英镑 :
英国方面，上周数据显示，英国第三季国内生产总值(GDP)终值为较前季下滑0.6%，甚于初值的下滑0.5%，创下1990年以来最大季度跌幅。 另外，英国国家统计局周二公布第三季经常帐赤字为77.23亿英镑，相当于国内生产总值(GDP)的2.1%，预估为赤字118.5亿。第二季时赤字为64.24亿。英国第三季劳均产出较去年同期下滑0.2%，为1989年以来首次下滑。统计局还称，7-9月的劳均产出较上季度下降0.4%，为1990年以来最弱。

英镑走势方面，虽然同样为欧洲货币，但英镑与欧元上周命运回异，欧元见稳步走高，相反，英镑则仍是每下愈况，虽然市况淡静令波幅收窄，但英镑仍以全周低位1.4646收盘。上周数据显示英国第三季经济萎缩程度多于预期，且预测英国将有进一步降息，令英镑全程承压。技术图表分析，现阶段较近阻力预计在1.48水平，而关键则为25天平均线1.50关口，此前都一直为英镑上涨之重要参考阻力，故可突破此区才可望英镑得以复苏，上向进一步阻力可看至1.52水平。然而，英镑已见下试至今月上旬之支撑区域，即1.4660附近，倘若周初未可在此区企稳，慎防英镑又要经历新一轮下泻，关键支撑则预估在1.4460水平。从型态观测，英镑短期走势确难为乐观，因自11起始之两度起伏，若今回跌破1.4460，亦即同时为跌破双顶型态之颈线位置，下延近千点之技术幅度可至1.36水准附近；较近技术支持则可留意20日保历加通道底部1.44及1.40关口。

________________________________________

瑞郎 :
瑞郎方面，受到地缘政治紧张因素的刺激，以及欧元缓升之带动，瑞郎上周由1.0935升300多点至周五最高1.0665。以色列向加沙地带巴勒斯坦哈马斯组织之目标发动空袭，令中东局势再为紧张。

技术图表分析，预计瑞郎目前支持仍会先关注250天平均线1.0810，倘若此区失守，将再度牵引相对强弱指标及随机指数转头回落，届时可望下调幅度将更见明显。预计其后值得参考支持在10天平均线1.0940水平，失守应稍为一阻当前升浪，较大回调目标预估为1.10关口及100天平均线1.1390水平。但随着印巴冲突可能仍会持续一段时间，这对瑞郎将造成支撑，继而若可再破1.06关口，预计阻力将继续瞩目于1.04以至1.00关口。

________________________________________

澳元:
综观澳元兑美元2008年走势可谓先扬后急挫，于7月15日最高触及0.9849，但短短三个月重挫近3800点至10月28日低位0.6004，年内波幅为近年来罕见。上半年由于原油、黄金等大宗商品价格高涨以及澳洲央行的升息预期无疑成为了澳元延续强势的主要动力；此外，澳洲之经济结构亦有助于次按危期前期之免疫力，支撑着澳元继续高歌猛涨。直至下半次次按危机剧化， 7月中旬美国最大的抵押贷款公司房地美和房利美传出濒临破产的消息， 令汇市掀起轩然大波，引起全球股市暴挫，信贷危机及风险情绪进一步升温，利差交易拆仓潮急涌而至，令澳元兑美元出现重挫。其时，澳洲出口型经济亦遭殃，以至澳洲央行不得不放弃长久以来奉行的紧缩货币政策，大幅调降澳元基准利率以提振经济，并推出了一系列经济刺激方案以及购买大量澳元，以求为市场注入更多流动性。澳元兑美元接连下破多个重要支撑支撑，直至10月28日达至5年低位0.6004，站在0.60的千点大关门前，再加上央行干预，才得以令澳元兑美元终于悬崖勒马，于11月始获喘定回升。随着市场焦点的转移，风险偏好及风险厌恶情绪交替进场，左右着澳元汇价。展望2009年，由于澳洲央行对其经济放缓的担忧正在加剧，未来进一步降息的必要性也随之增强，意味着央行货币政策将从中性转向刺激性的立场，为2009年的货币政策方向奠定了基调。不过，澳洲央行扩大降息力度、公开干预澳元以增加流动性以及财政刺激方案的实行，均显示出澳洲政府对抗危机的决心，必将为澳元买盘注入信心。另一方面，2008年下半年相比油价来说表现较为稳定的金属价格，后市仍具大幅上涨空间的预期，或将在2009年再度为澳元走势加油助力，并支持澳洲经济更好地度过此次金融海啸。
技术图表所见，0.70关口在11月都是较紧要之阻力位，其时月初仅仅触及未有突破，而后出现急剧回吐；因此若能在后市成功突破区，应有助其进一步走扬，向上阻力仍以本月高位0.7139作参考，较大阻力可看至100天平均线0.7330水平。下方支持则先关注0.68关口，若果失守技术上有机会呈短期进一步调整，向下将以0.6660之25天平均线为关键，破位下一级支持则在其12月打造出来之平台位置0.6480-0.6520水平。

________________________________________

纽元:
纽西兰方面，上周数据显示纽西兰第三季经济经季节性调整后为下滑0.4%，为八年来最大降幅，上一季为下滑0.2%。纽元兑美元周初一度小幅走低至0.5650水平，因投资者认为疲软的经济成长数据，强化了进一步降息的预期。多数分析师预计，纽西兰利率在明年中前，会从目前的5%降至3.5%，纽西兰央行下次利率会议定于1月29日召开。纽元交投料保持低迷，因市场参与者开始结清仓位，为圣诞和新年假期做准备。

图表走势所见，纽元此浪升幅源于冲破0.56颈线后之双底延伸动力，11月4日高见0.6129，而前一周纽元高见0.5954，目前进行之调整将以0.56为关键，可望若破位将见较深度之下试，往后支持先留意25天平均线0.5550水平。另一方面，若可企稳10天平均线0.5730，则预料纽元仍有机会持续上行，向上首目标为0.58及0.5950，若可冲破0.60关口，才见较明显之升幅延伸，挑战11月4日高位0.6129。

________________________________________

加元:
加元兑美元上周几无变动。继在12月初强劲上扬后，加元走势基本平稳，因许多市场人士都已经离场去度假，令市场缺乏流动性，从而使那些仍然在场的交易人士也不敢大举建立仓位。图表走势所见，加元暂且在1.20前方行人止步，但仍紧贴在10天平均线位置，目前10天平均线处于1.2150，较关注为25天平均线1.2340，回破此区才显现下调隐忧，下一级支持见于1.2400水平，此两区亦无法守稳，将见往后较大之沽压，关键水准将再探1.28水平。阻力较近参考1.20，过去一周加元尚未可收服此水平，若可再破此区方见有足够动力重拾升轨，下一级目标可见于1.19水平。若以黄金比率计算，50%及61.8%则可分别看至1.1650及1.1320。

 

 

分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供

联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)