存款准备金率下调 银行别窝工

    ——中央电台访《金融实践》总编朱庄虹

主持人：我国的存款准备金率今天起下调0.5个百分点，2000亿资金注入市场，令资金面继续保持宽松，下面我们连线《金融实践》网站总编辑朱庄虹来给我们具体分析一下。

主持人：您好，朱庄虹总编

朱庄虹：您好

主持人：央行采取这样的政策来救市，它对股市会产生多大的影响呢？

朱庄虹：我们觉得央行存款准备金的变化对股市来讲是利好，但是这个利好是间接性的，它只是对信心的一个提振，而不是对股市直接的、按住x能求出y的方程式，应该是这样。应该说在这个时期放宽存款准备金呢，有这么几个好处，第一个呢就是，赶上四季度工业企业在备料、商业企业在采购，那么应该说是一个资金的需求旺季，所以说它对资金有一个放宽的适度的供给和需求的配合。第二个呢，就是世界性的金融危机，那么对中国来讲，或多或少有一定的影响，这样的政策的推出，是防止突发性的问题，包括挤提啊，股市大量的抛空以后，大家不看好，会发生突发性的问题，这可能是央行现在出台这个政策的第二个想法。那么还有呢，就是存款准备金的放开，我们叫是一个油离配合，那么前不久我们的存款利息税基本都被免了，但是也是降低了一下利息，对存款啊、包括贷款的利息也降低了，应该说这是一次比较好的油离配合吧，总的趋势还是经济向前发展，它还是一个助力的作用。

主持人：您这个词用的非常形象啊！油离配合。那么银行是否能利用好这个资金呢，那么除了降低存款准备金率以外，银行还会采取哪些类似的措施呢？

朱庄虹：您这个问题提的好，其实我们这个世界性的金融危机，关键不是政府也不是百姓的问题，更多的是出在银行。那么银行是不是对这个窝工，大家都比较关心，所以这个2000亿，放宽资金的流出，应该说对企业来讲是一个干预，是非常急需的东西。但是呢，我们国家的中小企业在获得银行贷款的时候，有一个中间环节是担保公司，但这个担保公司目前还没有理顺，它就像美国现在一些影子公司一样，层层收保啊，变相收费啊等等，对中小企业来讲，未必这2000亿的露水能够浇在它的身上。那么作为中型的这些公司，比如受利益集团托举的房地产公司，大家也看到了，泡沫比较多，那么如果要它下来以后，势必银行质押的资产也就贬值了，那么作为利益集团，它是死撑不放的，那么从微观上到宏观上来讲的话呢，对这个资金来讲，是不是能到位，那么不能说一一对应吧。所以银行在这里面是不是窝工，是不是能够把这个钱放到急需的企业身上，我看的话，这是一个非常难的题。因为我们国家在放款的时候按照这种包括帐表啊、速动比率、流动比率、负债率、利息保障倍数，如果都符合这些东西，这个企业也就不需要贷款了，恰好更多的企业是在调科目，所以如何理顺这些渠道，是这种好的想法、国家好的政策能不能放到好的企业上的一个非常关键的问题。

主持人：好的，谢谢您的报道。

中央人民广播电台

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朱庄虹，金融名家, 金融学硕士，多家金融机构与企业独立董事和顾问。新浪、网易、和讯等大财经频道专栏名家。《卧底金融学》创始人,他曾经在北大、清华、人民银行研究生部等财经类大学任客座教授，他曾是原中国最大银行经济师，他用16年亲身经历了该行的分理处，支行，分行,总行,直至任中央银行某杂志社编辑部的负责人，在原国务院体改办机关报期间，他还遍访了所有国内银行行长。编著出版了《中国改革的金融人》一书，在中国最大的国际服务企业作独立董事期间，他完成了与在京的外国银行分行的对接，并曾先后在中国多家大企业担任高管。邮箱:[email protected]