中华金银投资研究部

　　昨天黄金继续回试前低点，最高655美元左右，最低646美元，收盘约648.5美元。

　　随着市场越来越相信美联储(Fed)将不会降息，美国国债收益率已经升至5年来最高水平，有迹象显示美国经济反弹，市场对于美联储将降息的猜测快速消退，这打压美债走低，导致抵美国和德国10期国债目前的收益率差距为68个基点，为2月13日来的最大，两周前该差距为47个基点。美国10年期国债收益率与德国同期债券之间的差距已经达到4个月来的最高点，而前美联储(Fed)主席格林斯潘(Greenspan)周二也预计全球债券收益率将上涨。美联储自2006年6月来就一直维持银行隔夜拆借利率在5.25%不变。格林斯潘曾预计，因全球金融流动性的大幅上升将终结，债券收益率将上升。这位前美联储主席昨天在纽约参加商业抵押证券联合会(CommercialMortgageSecuritiesAssociation)时发表讲话称，过去几年长期美国国债收益率处于历史低位的情况将最终结束。但他同时指出，近期10年期国债收益率的温和上升可能只是暂时现象。在格林斯潘发表上述讲话的同时，美国的国债市场正面临着严峻考验。自5月底以来，不断发展变化的经济前景以及人们对货币政策收紧的担忧加剧导致10年期美国国债收益率大幅上升50个基点，达到了去年的最高水平。将于北京时间今天20：30公布的零售销售数据可能也对美元走势带来支撑。美元近期的强势对黄金形成压制。

　　国际能源署(InternationalEnergyAgency)周二表示，全球原油需求增长将高于此前预测；该观点加剧了原油消费国要求石油输出国组织(OPEC)增产的呼声。国际能源署在6月的月度报告中将07年全球的原油日需求量提高至170万桶，较此前预测增加20万桶，即2%。报告中，该组织第四次呼吁OPEC增加原油产量，以打压国际油价。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二收低，交易商在周三政府公布能源库存数据前了结头寸。7月原油期货收盘下跌0.62美元，跌幅0.9%，报每桶65.35美元。美国能源信息部(EIA)定于北京时间周三22:30公布美国6月8日当周能源库存数据。市场预期美国6月8日当周汽油库存增加170万桶，原油库存减少50万桶，馏分油库存增加150万桶。

　　从技术图表看，黄金价格运行在多条均线下方，受多条均线压制，短期金价仍运行在下降通道之中，现在金价距离前期低点644仅一步之遥，俗话说不破不立，金价近期有望测试640重要支撑，建议投资者逢高沽空。

　　白银

　　上方阻力13.5，下方支撑12.60。操作上建议投资者在13.20附近卖出，获利目标12.80，止损13.50。