理剑证券资讯日报

                                   ----之市场分析版

   （内部资料   严禁外传）        审定：汪礼建  

一、理剑解析重要新闻：

那么什么样的中国公司可以长期持有呢?被问到了具体的行业和公司，罗杰斯做出天机不可泄漏的样子。但耐不住追问，还是简单地指了一下方向：水处理、旅游、基础建设、能源、航空是他看好的领域。罗杰斯还透露，他依然对商品情有独钟，现在最看好的是农产品。
　　中国国股市连创新高，不少中小投资者感到高处不胜寒。而一位和巴菲特、索罗斯齐名的美国投资者却表示，他目前不准备卖任何中国股票，并希望能够把这些股份传给子孙。
　　中国股市可能还会再涨
　　他就是杰姆·罗杰斯，因为成功地预言了大宗商品和中国股市的大牛市，他成为华尔街传奇投资者，在中国也享有相当的知名度。上周五，美国杰出华人机构百人会在纽约举办的年会上，罗杰斯应邀发言，第一句话就是：我们一家可能要搬去中国。
　　"我女儿中文很流利，我们希望她能够继续保持，所以我们准备去中国住。冲着这一点，你们可以看出中国有多么让我兴奋。如果你们有谁对我的房子感兴趣，会后一定告诉我。"
　　会后，罗杰斯被与会者紧紧包围。提出要买他纽约豪宅的人没有，索取签名和要求合照的倒是不少。百人会本届年会有美国财长保尔森等政界名流，还包括雅虎创始人杨致远在内的几十位明星企业家，可谓冠盖云集。但从要求合影的人数来看，普通与会者显然对这位爱打领结的小个子老先生最感兴趣。
　　等罗杰斯合影告一段落，我抓紧机会提出了一个大多数中国投资者最关心的问题：中国股市最近连创新高，现在这个时候究竟该逃出去，还是冲进去？罗杰斯的回答是，如果今年股市再次翻番，那么他就卖出，如果股市跌50%，那么他就买入。如果表现在两者中间那怎么办呢？罗杰斯说，那我就什么也不做。
　　和每天在股市里快进快出的中国中小投资者不同的是，罗杰斯的做法是目标放长线钓大鱼。罗杰斯表示，他除了看报纸顺便留意一下中国股市以外，平时几乎不怎么看行情，甚至连自己手头的中国股票现在值多少钱也没有概念。
　　那么什么样的中国公司可以长期持有呢?被问到了具体的行业和公司，罗杰斯做出天机不可泄漏的样子。但耐不住追问，还是简单地指了一下方向：水处理、旅游、基础建设、能源、航空是他看好的领域。罗杰斯还透露，他依然对商品情有独钟，现在最看好的是农产品。
　　中国股票太贵了
　　有一个准备去参加巴菲特投资公司年会的投资者插问道：听说巴菲特也对中国有兴趣？罗杰斯表示，他怀疑巴菲特现在还会对中国股票有兴趣，因为价格实在太高了。从巴菲特2003年入主中石油（0857.HK）至今，该公司股价已经涨了4倍之多。
　　虽然中国2002年底才正式允许外国投资者通过机构买A股，但不知道罗杰斯通过什么途径，早在1999年就已经有了A股股票。A股市场最近的红火表现吸引了新的一波投资者，成交量和换手率屡创新高。罗杰斯认为，这些都是市场泡沫的表现。
　　用传统的价值观来看中国股市，泡沫现象已经相当严重，起码大多数海外的分析人士是这样认为的。但投资大师能够跳出常理来看市场，意识到投资者不一定完全按照理智来行事。中国股票很贵，但并不意味着不会再创新高。罗杰斯的按兵不动静观其变，其实也是看好后市的一种姿态。
　　罗杰斯对中国的前景非常乐观和兴奋，希望永远不用减持中国股，但中国股市泡沫的迹象使得他这样的"中国牛"也下不了手，在目前的价位进一步增仓。中国股市目前泡沫的根源在哪里？罗杰斯把矛头指向人民币："让人民币自由兑换，放开资本管制，不管是流动性过剩还是A和H股价差问题，都会迎刃而解。(第一财经日报)

分析:在罗杰斯对中国的股市前景继续做出判断的情况下，也许投资者可以参考一下，就长期而言，股指的进一步上涨依然可期，但任何市场都不会是单边上行的走势，对可能有的震荡也需要适当谨慎。

二、理剑分析市场走势：

银行股保住胜果

周三大盘继续出现了冲高震荡的走势。股指跳空低开之后很快出现了快速下挫的走势，但在5天均线附近遇到支撑返身向上，再度创出新高，但是好景不长，股指出现二次回荡。当然股指也没有再度触及5天线的情况下，出现向上运行的走势，翻红后保持强势震荡整理的走势，最终以小幅上涨收市，日线拉出一条小阳线，成交量1767.2亿元，与前一交易日相比出现了较为明显的萎缩，但依然保持着较高的量能水准。从盘面来看，银行股板块出现了全面上涨的走势，华夏银行、民生银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、工商银行、中国银行等等都成为带动股指上行的重要动力。其它权重股也有相对稳定的表现，对稳定股指的走势也有非常明显的作用。部分二线蓝筹股如钢铁、电器等等也有较为突出的表现。重组概念股、参股券商概念股也都有相对强势的表现，传媒板块整体上继续高举高打，也成为市场的一大热点。从跌幅板看，ST股分化明显，部分ST股继续表现疲软，此外，一些机构重仓的中高价股也成为跌幅板前列的品种，虽然跌幅不是很大，但也可以看出机构的调整仓位结构和兑现的意图依然较为明显。从走势上来看，股指继续呈现出冲高震荡的走势，说明市场分歧依然明显。但银行股板块整体呈现出的强势，加上股指运行在5天线上方，依然可以认为是强势格局，后期依然可以采取谨慎看多的观点。

三、理剑建议投资策略：

周三大盘继续冲高震荡，短期股指虽然有继续震荡向上的可能性，但也需要时时都有警惕的心理。操作方面保持适当仓位观望；短期适度关注业绩预增品种，而对于概念性炒作的对象投资者在参与时保持适度的谨慎。

                                              定稿时间：2007年04月25日16：28