怎样投资明天科技？

明天科技从2002年由明天系入主以来，业绩一直在亏损边缘，应该说，明天系主要还是资本运作，对生产管理、经营的改善并不是他们的强项。

但从成本上看，明天系转让法人股成为第一大股东的价格在5.18元到6.34元。2003年9月它卖给浙江恒际3384万股的价格是5.72元。由于2006年股改的对价为非流通股股东向流通股股东每10股送出3.797股股票，这样，明天系和浙江恒际的成本都在7块以上。

但由于第一大股东的持股数量仅为10.32%：第二大股东的持股数量仅为7.46%。也就是说明天系的总持股数量不到18%，这样的结果就使明天科技缺少想象空间。因为不存在整体上市，资产注入的机会也不大。反过来，我们还要担心大股东的一些行为，由于他们是资本运作的高手，会不会挪空上市公司？这也是这个个股走势不强的原因。我们再看浙江恒际，由于它的持股数量仅为6.24%，其他的就大多为个人股东，这样，其他股东对明天系的制约也就极为有限了。

但就是这样的条件，说不定是可以给我们低价进入的机会的。

假定我们在6到7块左右进入，那么按总股本3.36526亿计算，市值也就20亿左右。在这个时候我们就可以算价值了，鄂尔多斯泰宝投资有限公司5.1亿股，山东泰山能源有限公司1亿股、厦门商业银行4000万股、包头商业银行1000万股、北京明天高软科技公司45%的股权；还有控股的包头明天科技信息有限公司、上海明天北普科技发展有限公司、山泉化工厂、双环化工厂、云杉化工厂，这样的价值就肯定不止20亿了。要是鄂尔多斯泰宝投资有限公司、厦门商业银行、包头商业银行、山东泰山能源有限公司等能够启动上市，仅这几个公司就可以达到总市值了。剩下的就是关门卖地也是白赚的。

那这样的公司还有其他机会吗？我觉得并购也会是一个题材。由于第一大股东的持股数量不多，就是明天系的实际控制量也不大，这就会给并购增加机会。还有一个可能是明天系增持股份。

当然有人会说，会跌到6、7块吗？我觉得极有可能？一是因为泰宝投资的获利有个时间问题，二是这个公司业绩差，三是大盘向下调整的机会极大。当然也有明天系的资金链问题等等。