陈雪：未来不是梦

时间：2006年12月15日　　中国证券报 本报记者 陈雪

　　今年10月19日，美国股市创下历史新高，道琼斯工业股票平均价格指数首次收于12000点上方。事后月余，中信证券有研究员表示，上证指数正在复制道指冲高的故事，先突破两千点，在短暂技术回调之后，单边上扬，开启以大盘蓝筹支撑的牛市。

　　这是一个大胆得有些狂妄的预言。但就目前而言，它已得到了初步的验证———上证指数以摧枯拉朽的气势，攻克了历史上的制高点。毫无疑问，中国证券市场已经站在了一个新的起点之上。未来的日子会是怎么样？不妨看看道指变化暗藏的启示。

　　百年当中，道指攻克每个千点大关所耗的时间正不断减少。在站稳1000点前，道指经历了上个世纪30年代的大萧条和60年代的黄金十年，总计耗时76年。从1000点到2000点，用了14年。接下来的2个千点，分别用了4年。而从5000点开始，道指的成长开始以月计算，最快时仅用一个月时间就从10000点上升到11000点，正所谓日新月异。

　　武汉科技大学董登新教授在研究道指时发现，其间的各个“千点”整数关口，均为一次性通过，几乎没有出现反复。他认为，这正如我们搭盖房子，如果基石不稳、不牢，房子就盖不高、盖不稳，弄不好会“推倒重来”，搞出个“豆腐渣”工程。相反，只要基石夯实扎稳，则大厦搭盖起来就越快，而且楼房也会越有质量。对道指而言，打基础的正是那最漫长的第一个千点历程。

　　从这个意义上讲，中国股市谈论复制道指看似为时尚早。但又不尽然。不久前，作家余华在香港办座谈时说了一段话，他说当跟老外聊天，说到他经历的文革、改革开放、经济跳跃发展等等，老外们根本不相信一个中年人竟然会经历过这么多的巨变，这让他重新审视自己所处的环境。

　　余华跳出中国反观中国，发现了历史的浓缩和时代的巨变，这同样适用于中国股市。

　　中国股市正在日益融入全球股市，今天的高点与5年前已截然不同。同样的高点，重心明显下降，市场的结构调整正在深化，市场的广度和深度进一步加强。就外部而言，中国经济领跑全球的同时，全球也开始发现中国资本市场，并给出乐观的重估。这一切巨变，仅仅在5年之间发生了，这是中国的速度与奇迹。从这个角度讲，上证指数复制道指，也并非难以兑现的痴梦。

　　市场正在乐观起来。招商证券在上周发布2007年度投资策略报告时预言：从2007年开始，目前已上涨100%的股市只是个起步，中国经济和股市将步入“黄金十年”。

　　黄金十年，我们可以期待什么呢？一位私募基金经理曾对记者表示，巴菲特之所以成为投资大师，除了其可贵的投资理念外，最重要的是他经历了美国股市的黄金年代。今年中国股市“人气王”之一的林园说，中国股市将迎来前所未有的大牛市，财富会向资本市场快速聚集，更多的富翁将从这里诞生！

　　黄金十年，我们还可以期待什么？期待出现中国的桑迪·韦尔，将一家地区性的商业信贷公司壮大成全球“巨无霸”花旗集团；期待中国的可口可乐诞生，给消费者投资者双重的享受与回报，还有中国的通用电气、中国的NIKE、中国的GOOGLE……

　　我们的未来不是梦。