央行周末决定下调金融机构存款准备金率，沪深指数周一顺势高开。但是两市上涨的氛围并没有能够持续，市场在经历了早盘冲高之后受阻回落。银行和地产等大盘股虽然午后没有大幅下跌，但冲高的高度也不高。总体来说整个盘面还是中规中矩，有人认为这是大盘力度不足，但也有观点认为没有大幅冲高反而利于后市，我们认为需要关注以下两点：

一．此时利好，意在以后？

从本次下调存款准备金率的意义来看，短期意义有限但更侧重于今后的经济

变化。从短期来看，上证综指和深成指都已经经历过了年后的一波反弹，因此消息面对于行情的冲击力度会有所减弱，而且中小板方面走到阶段性的高点，在目前估值基础上继续冲高后回落是大概率事件。因此，下调存款准备金率短期对市场的影响是相对有限的。

但是，如果从中期来看问题的话，上个月的经济数据显示出以下几个特点：1.通胀率有继续回调的可能；2.经济增速有所放缓；3.外贸进出口受到影响。同时，钢铁等一些行业仍然呈现出需求弱势。在这种环境之下需要适时考虑防止经济硬着陆的问题，而这次存款准备金率下调给机构提供了更多的可贷资金，这为缓解下游企业资金困难起到了重要的作用。不过，从贷款转换到提振需求还是需要一定时间的，只不过在未来这种作用我们不可忽视。贷款的集中度提升将更有利于行业中处于领先地位的蓝筹。

二．继续挖掘低估值个股。

在目前这个点位，虽然中小板个股追涨有风险，但是蓝筹已经体现出了投资

价值，从两个行业可以体现出来：

    1.银行。从银行年报情况来看，业绩增速平均达到30%以上，这一增速在别的行业不多见。而且银行股向来是分红大户，股息率较高，在年报行情中有一定的投资价值。虽然银行同样面临着再融资的压力，但是如果存款准备金率下调的趋势成立，那么银行将会有更多的可贷资金，这对提振业绩是有好处的。

2.石油和天然气采掘。随着地缘政治局势的不断演化，国际油价最近出现了比较明显的上涨趋势，而且从长期的角度来说我国的能源对外依存度较高，这是一个必须得到改进的局面。部分石油和天然气采掘类业绩较优秀的上市公司目前估值相对较低，此时值得重点跟踪。

对于近期的市场，切忌追高，建议等待市场调整充分后低吸业绩优异的蓝筹股。