市场情绪继续好转，但是资金对全球经济的前景并不乐观，金融资产价格在匍匐中前进。上周五美国非农就业数据好过预期，令两次探底言论稍有收敛，美股反弹，国债下跌，风险指数VIX回落，美元兑日圆以外的货币续贬。中国PMI回稳，拉动商品价格上升，不过上周市场的最大赢家，是小麦、玉米为首的农产品。美国八月非农业就业减少54K，好过预期的减少105K，而之前两个月的数字被大幅上调，民间就业也增加了67K，每个工人每周的收入亦较上月上涨。这组数字好过预期，不过同时必须看到美国的就业机会仍在消失而非增加，如果将因绝望而退出寻工的人数加进去，美国的失业率可能高达10.2%。笔者始终不认同美国经

　　据也不多。周三加拿大议息，估计利率上调25基点至1%。周二日本银行、周四英格兰银行例会，则估计利率不变，央行言辞无大变。周四美国七月贸易逆差料降至-46B vs 上期的-49.9B。周五日本可能将第二季度GDP由0.1%向上修正至0.4%。 (本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)市场情绪继续好转，但是资金对全球经济的前景并不乐观，金融资产价格在匍匐中前进。上周五美国非农就业数据好过预期，令两次探底言论稍有收敛，美股反弹，国债下跌，风险指数VIX回落，美元兑日圆以外的货币续贬。中国PMI回稳，拉动商品价格上升，不过上周市场的最大赢家，是小麦、玉米为首的农产品。

　　美国八月非农业就业减少54K，好过预期的减少105K，而之前两个月的数字被大幅上调，民间就业也增加了67K，每个工人每周的收入亦较上月上涨。这组数字好过预期，不过同时必须看到美国的就业机会仍在消失而非增加，如果将因绝望而退出寻工的人数加进去，美国的失业率可能高达10.2%。笔者始终不认同美国经济会陷入两次衰退，不过同时认为这种无就业的弱复苏会持续相当的时间。细看非农业数据，多数行业的就业人数已接近或超过了危机前的水平，但是汽车与房地产的问题，使制造业和建筑业就业大降，这个损失恐怕要很久才能被其它行业的新就业补上。

　　据也不多。周三加拿大议息，估计利率上调25基点至1%。周二日本银行、周四英格兰银行例会，则估计利率不变，央行言辞无大变。周四美国七月贸易逆差料降至-46B vs 上期的-49.9B。周五日本可能将第二季度GDP由0.1%向上修正至0.4%。 (本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)

　　极端气候下，全球粮食今年失收已成定局。与去年的6亿7千万吨相比，今年小麦的收成估计仅有6亿4千万吨，俄罗斯宣布将小麦的出口禁令由今年底延长至明年12月。玉米、棉花，甚至大米，均会有类似的短缺。热钱炒作，进一步推高了软商品的价格，笔者相信对谷物出口发出禁令，俄罗斯不会是最后一家。农产品价格暴涨，势必影响许多新兴国家的通货膨胀。

　　本周一美国休市，全周重要数据也不多。周三加拿大议息，估计利率上调25基点至1%。周二日本银行、周四英格兰银行例会，则估计利率不变，央行言辞无大变。周四美国七月贸易逆差料降至-46B vs 上期的-49.9B。周五日本可能将第二季度GDP由0.1%向上修正至0.4%。

　　

　　市场情绪继续好转，但是资金对全球经济的前景并不乐观，金融资产价格在匍匐中前进。上周五美国非农就业数据好过预期，令两次探底言论稍有收敛，美股反弹，国债下跌，风险指数VIX回落，美元兑日圆以外的货币续贬。中国PMI回稳，拉动商品价格上升，不过上周市场的最大赢家，是小麦、玉米为首的农产品。美国八月非农业就业减少54K，好过预期的减少105K，而之前两个月的数字被大幅上调，民间就业也增加了67K，每个工人每周的收入亦较上月上涨。这组数字好过预期，不过同时必须看到美国的就业机会仍在消失而非增加，如果将因绝望而退出寻工的人数加进去，美国的失业率可能高达10.2%。笔者始终不认同美国经