上周节目时间我们谈到，因为我们正处于各种敏感数据公布的敏感时期，所以操作上暂时仍以观望为主。节目最后我也提醒大家，我们已经看到新老基金在积极的加仓建仓，只是还没到表现的时机。因此一旦敏感期过去，我们就能等到下一波操作机会。

好了，周末一过，经济数据公布完毕，再加上美股、恒指近期都表现得红红火火，美国道琼斯指数从上周三到昨天已经从6900多点涨到了近7400点，涨幅达到约500个点；恒指上周三不到12000，现在已经成功站上了13000点以上。多方终于开始寻找表现机会了，大盘本周3天是连续3天反弹，非但成功穿过了2200点的阻力，而且今天还一度挑战2245点的所谓牛熊分界线。

从市场参与者的情况来看，中小投资者早就忍不住入市冲动了。随着A股赚钱效应的扩散，春节后的A股开户和持仓状况一直保持上升态势，最新的中登数据显示ＡＢ股和基金开户数都在稳定上升，Ａ股持仓帐户数创出新高，显示出更多中小投资者开始从空仓观望转变为积极入市；而Ａ股上周交易帐户数出现了下滑，体现出在上周Ａ股处于2000~2200阶段抉择方向的时候，更多已经在场内的帐户选择了按兵不动，不敢贸然加仓，但也不愿意就此离场。

那么机构态度又如何呢？上周节目我们说新老基金在积极的建仓加仓，这周再看看基金还没有停下加仓的步伐。盘点一下我发现基金估计已经连续4周在不间断加仓，这种现象还是比较罕见的，看来新一轮基金迎战大小非的战役又要打响。08年初基金首次挑战大小非，结果呢，大小非猛于虎啊，各家公司的各种类型的各种风格的基金几乎是全军覆没落荒而逃。09年这次基金再次叫板大小非，能改写战败的命运吗？个人认为，这一次的短兵相接，和08年的首次交锋差别在于：1、宏观经济形势比当时恶劣，这是不利因素。2、因为经济，所以中央对股市对经济对流动性的态度相当扶持相当关注，这是有利条件。

那么短期内形势可能如何演绎呢？

大家都注意到了，今天大盘是冲高回落，最终涨幅收窄留下一根30来点的上影线，这让人感觉不太踏实。其实您想一想，哪一次大盘反弹幅度较大、个股全民开花之后，大盘不需要整固一下，个股不是第二天第三天就开始分化？昨天大盘一下子反弹了3%，两市只有5只个股是阴线收盘，今天震荡消化一下，这是短期技术层面的修正，没什么奇怪的。

而今天盘面影响大盘站稳牛熊分界线的最主要原因是银行股的全面调整。银行股为什么今天逆势调整呢？原因在于市场传闻的起起伏伏。昨天被视为利好的央行降低准备金率传闻，推动银行股强势上攻，把指数推过了2200点关口；但今天早上这个传闻被颠倒过来，有分析说通过研究近期央行票据和回购方面的行踪来推测，降息比调准备金率迫切。这就对银行股形成了心理打击。然而，下午我们就看到有媒体披露说，央行副行长易纲对降息预期作出了回应，称降不降息要考虑老百姓的感受，而老百姓对存款是很在乎的。易纲也指出，说物价负增长了，所以要降息，这个说法他个人有不同理解，他认为物价应该看环比，这样可以排除翘尾因素，而物价环比实际还在上涨。易纲这番表态让宏观调控的天平又向不降息倾斜了。所以啊，银行股短期内怎么表现，还不好说，没准一转身又开始走强。

不排除指数要挑战前期高点，以激发市场的新热情。