作者文章归档：曾庆文
知己知彼，百战不殆
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“午餐吃什么？”除了“午餐吃什么”这一人生三大难题之一，“午餐”是否还能有不一样的意义？
当然！午餐的意义不仅在于吃什么，更在于跟谁吃，要不“股神”巴菲特的一顿午餐，也不至于拍卖出345万美元的高价了。与顶尖大佬共进午餐，万一获得指点从此打通人生的“任督二脉”，说不定就一举走上一条“出任CEO,迎娶白富美，走上人生巅峰”的大道。
今天，痛客梦工厂推出了“拍卖金奖痛客午餐时间”的活动&md...
去五年中，中国信托业见证了管理资产规模的高速成长。2007至2012年间，信托业管理资产总规模的年增速高达51%，截至2012年底达到7.5万亿元人民币，从管理资产上超过了保险、基金等金融行业。到2013年三季度末，信托业的管理资产总额超过10万亿元人民币。信托贷款作为企业融资的一个途径，已经成为支撑中国经济发展的重要融资渠道（尤其是在风险较高的行业领域，例如房地产和地方政府融资平台）。信托贷款在社会融资总额中的占比从2007年的3%上升到2013年6月的12%，信托贷款在短短五年中飙升了四倍。然而，中国的信托行业已经走到了一个关键的十字路口，以往赖以生存的盈利模式未来将不可持续。在中国...
经济学家郎咸平在作客广东卫视《财经郎眼》栏目纵论民营银行时指出，政府终于决定大力推动银行民营化，但大家对新开的民营银行不要过分乐观，那种认为不管开啥银行都能赚钱的时代已经过去了。他称：中国需要民营银行，但是我们不需要那种以赚钱为目的的银行，不需要那种简单的民营银行。
那么，民营银行应该怎么做？银行民营化对我们意味着什么？
以下为郎咸平的纵论民营银行实录：
我们呼吁银行民营化已经很多年了，政府终于决定大力推动银行民营化，到今天讲话为止，有67家提出申请，其中80%以上是上市公司，包括地产、制造业，什么都有，看起来是一个欣欣向...
《债券俱乐部》
智信资产管理研究院研究总监 王文韬
广义上的金融同业业务（以下简称“同业业务”）泛指各金融机构包括银行、券商、保险、信托、基金以及其它金融机构之间的业务合作。常见的同业业务包括银银合作、银信合作、银证合作、银基合作、银保合作、银证信合作、证信合作等。
当前，银行业仍为我国金融市场第一大子行业，其资产规模最大，客户数量最多，在同业业务中处于主导地位。因此在实务中，我国金融机构的同业业务实为以商业银行与其他金融机构合作为基础，以同业资金为纽带，以实现金融机构利润最大化为目的而开展的金融协作活动。
...今年的债市尤其是下半年的走势不断地超出我们基于传统的基本面分析所做出的判断，意味着在我们的分析框架之外还存在一些非基本面因素驱动着市场走出脱离基本面的形态。
来源：巴曙松研究员金融政策研究
文/陈蕊（兴业证券资产管理分公司研究员）
研究员的工作可以分为两个方面：一方面是基于已有信息和分析框架研判市场未来会如何演进；另一方面则是在市场演进方向超出预期时对原有分析框架进行修正和补充。
一、驱动市场的非基本面因素
今年影响债券市场的非基本面因素变化主要体现在两个方面：利率市场化的推进和机构配置行为的变化。利率市场化对债券市场的影响路径主要体现在：存款利率在推进过程中的...
前言
入行十年，从没哪一年能像2013年这样令我思考这么多，令我这么惴惴不安。
大环境：财务大检查，对投行人员的无边界责任要求，动辄终身禁入，令人不免兔死狐悲。而所谓创新，却只是新三板的叫好不叫座，分道审核下更难以入手的并购。卖方财顾、财富管理……这些高端洋气上档次的业务，与本土投行又有多少关系？因此，一切只是等待IPO重启，然后进入下一个如此循环。
小环境：各投行裁员减薪的消息这一年不绝于耳，至于变更管理模式，更是屡见不鲜。大公司小团队与小公司大团队，到底谁优谁劣，各执一词。而从个人职业生涯考虑，本土投行业者，特别是占90%以上的承做人员，又该何去何从...
安信证券首席经济学家高善文11月13日在大商所油脂大会上的演讲实录
高善文：各位尊敬的来宾，早上好！很高兴今天有机会在这里用大约50分钟的时间向大家汇报一下我个人对于2014年中国宏观经济形势的展望和判断，讲得不对的地方也请大家批评指正。
我们知道宏观经济形势预测和分析从来一半是科学、一半是艺术，准确的和具有前瞻性的预判未来从历史情况来看是非常困难的，因为经济的走势具有不确定性。事实上即便非常完整地解释经济数据的历史和过去，看起来也是非常困难的，因为这样的原因我们会发现在经济分析领域各个方面的看法很多时候见仁见智，会有非常大的差异，在任何一个时点上我们都会有看多和看空经济...
